期權101: long call, long put

short=沽, long=揸,
short call=沽認購, short put=沽認沽, long call=揸認購, long put=揸認沽.

期權策略(一) - 基本認識
期權買賣主要有4個基本方向, 分別是

1. 買入認購

2. 買入認沽

3. 賣出認購

4. 賣出認沽

買入認購及賣出認沽都是看好後市的方法, 而買入認沽及賣出認購就是看淡後市的做法. 買入認購及認沽只需要付出期權金, 一般來講, 虧損只是期權金, 利潤則是無限, 而賣出認購及認沽, 利潤就是期權金, 損失卻是無限.

期權策略(二) - 買入認購

買入認購是看好後市的一種方法, 利潤是無限, 而損失就是付出的期權金.
利潤=期指結算價-行使價-期權金
例子 1. 2月份的結算價是24000, 行使價是23000, 期權金是400, 利潤就是600   (24000-23000-400=600)
例子 2. 2月份的結算價是23400. 行使價是23000, 期權金是400, 利潤是0 (23400-23000-400)
例子 3. 2月份私結算價是23000, 行使價是23000, 期權金是400, 虧損是400 (23000-23000-400)
當指數價格越高, 利潤就越多, 相反指數下跌, 並跌穿行使價, 虧損也只是期權金.
買入認購的圖示

期權策略(三) - 買入認沽

買入認沽基本上和買入認購是相反的做法, 即是看淡後市. 它的利潤可以講是無限, 而損失只局限於付出的期權金.
利潤=行使價-結算價-期權金
例子 1. 結算價是22000, 行使價是23000, 期權金是400, 利潤即是600
(23000-22000-400=600)
例子 2. 結算價是22600, 行使價是23000, 期權金是400, 利潤即是0
(23000-22600-400=0)
例子 3. 結算價是22800, 行使價是23000, 期權金是400, 不能行使, 所以虧損是400

期權策略(四) - 沽出認購
沽出認購是看淡後市的做法, 但又不是過度看淡, 一般的看法是牛皮偏淡居多, 不過大家要注意一點, 沽出認購利潤只局限于收取的期權金, 而虧損則可以是無限的.
利潤(期權金)=結算價>=行使價
例子 1. 結算價是22000, 行使價是22400, 期權金是200, 利潤即是200
(200=22400-22000)
例子 2. 結算價是22600, 行使價是22400, 期權金是200, 利潤即是0
(0=22600-22400-200)
例子 3. 結算價是23000, 行使價是22400, 期權金是200, 虧損即是400
(23000-22400-200=400)

期權策略(五) - 沽出認沽沽出認沽同沽出認購基本上是相反, 是看好後市的做法, 但又不是過度看好, 一般的看法是牛皮偏好居多, 同樣大家要注意一點, 沽出認沽利潤只局限于收取的期權金, 而虧損則可以是無限的.
利潤(期權金)=結算價>=行使價
例子 1. 結算價是22600, 行使價是22200, 期權金是200, 利潤即是200, 不能行使, 所以全收200點期權金
例子 2. 結算價是22200, 行使價是22400, 期權金是200, 利潤即是0
(0=22400-22200-200)
例子 3. 結算價是22000, 行使價是22400, 期權金是200, 虧損即是200
(200=22400-22000-200)

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